O Altcoin season index, um indicador-chave que rastreia a outperformance das criptomoedas alternativas em relação ao bitcoin, atingiu seus valores mais altos desde dezembro do ano passado. Formalmente, isso sinaliza o início do período tão esperado por muitos traders — a "altseason". No entanto, os principais analistas do mercado apelam aos investidores para cautela, apontando que, por trás das estatísticas secas, pode haver uma tendência não completa, mas apenas uma anomalia temporária do mercado que requer análise cuidadosa.
Os especialistas chamam a atenção para a metodologia de cálculo do índice, que tem suas limitações. O critério para o início da altseason é um crescimento superior a 75% das 50 Principais moedas em comparação com o bitcoin em 90 dias. A situação atual realmente satisfaz essa regra formal, mas a escala da separação permanece insignificante. Se o bitcoin durante um determinado período mostrou uma queda, então as altcoins em sua massa mostraram não tanto um crescimento ativo, mas um rebaixamento menor ou um ligeiro fortalecimento. Assim, o limiar estatístico foi ultrapassado, mas o boom real que a grande massa de investidores de varejo experimentaria ainda não foi observado.
Um sinal importante, no entanto, é a mudança no comportamento do mercado. Anteriormente, os picos de atividade das altcoins estavam quase sempre ligados a saltos acentuados no preço do Bitcoin e rapidamente diminuíram assim que a principal criptomoeda entrou na fase de correção. Agora, os ativos alternativos estão mostrando alguma estabilidade, mesmo em meio ao declínio do BTC. Isso pode indicar a formação de seu próprio apoio fundamental, o que é um sinal positivo, embora preliminar, para os investidores.
Os especialistas identificam vários drivers que podem manter o interesse em segmentos individuais de altcoins. Em primeiro lugar, esta é a recuperação geral da atividade de negociação após a calmaria de Verão, coincidindo com as expectativas de uma decisão-chave do Federal Reserve dos EUA sobre a taxa de juros. A redução da taxa tem tradicionalmente um efeito positivo sobre os ativos de risco a que as criptomoedas se referem. Em segundo lugar, há um interesse crescente em projetos com um modelo econômico comprovado — aqueles que realizam baibacks (recompras de tokens do mercado), geram fluxo de caixa real e têm demanda orgânica por seus serviços.
O mercado atual é muito fragmentado. Milhares de novos tokens são criados diariamente e a liquidez é distribuída pontualmente. Nem todas as altcoins estão crescendo juntas, como aconteceu nas últimas "temporadas", mas apenas aquelas apoiadas por notícias positivas específicas ou ações de grandes jogadores. Por exemplo, a compra de uma grande quantidade de token por uma grande empresa de mídia pode causar um salto acentuado em sua taxa de câmbio sem ter um impacto significativo em todo o setor como um todo.
O principal teste para o atual aumento de atividade será a próxima reunião do Fed. O mercado já levou em conta parcialmente a redução padrão da taxa nos preços, portanto, após o anúncio oficial, é possível fixar o lucro e uma correção de curto prazo. No entanto, medidas mais agressivas do regulador podem dar à tendência uma nova aceleração. A atenção dos investidores também está focada em índices de ações tradicionais, como o Russell 2000, que inclui ações de pequenas empresas e tem uma alta correlação com as altcoins, já que ambos os ativos são percebidos como de alto risco.
Assim, embora existam sinais formais de altseason, os especialistas aconselham a não sucumbir à euforia prematura. A situação atual se assemelha mais a uma fase de acumulação e seleção de ativos de qualidade do que a um período de crescimento desenfreado de todo o mercado. Para o investidor, isso significa uma abordagem particularmente cuidadosa na seleção de projetos, prestando atenção aos seus fundamentos e utilidade real, e não apenas aos movimentos de preços de curto prazo. A tendência estável só será confirmada quando as altcoins começarem a mostrar um crescimento sólido, independentemente das flutuações de mercado do Bitcoin.
